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据商品行情分析系统：4月份开始，豆油行情起起落落，整体坐滑梯，振荡下跌超7%。4月1日，豆油市场均价8868元/吨，4月23日豆油市场均价8244元/吨，月内价格下跌7.04%。

本轮影响豆油行情下跌的因素如下：

供应：海关数据显示，3月进口大豆数量685.3万吨，1-3月，进口大豆共计2302.4万吨，同比增加13.5%，创历史同期最高记录。3月份，中国进口植物油85.7万吨。1-3月进口植物油共计223.8万吨，同比增加114.0%。原料进口大豆供应宽松，植物油中占比较多的是豆油和棕榈油，植物油进口大增，豆油供应压力倍增，拖累豆油行情。

库存：2月中旬以后，豆油库存陆续小幅下滑，整体变化不大，在74-78万吨之间徘徊。3月份，豆油库存依旧处于较高水平，在70万吨左右。4月初，豆油库存较3月有所下滑，下滑程度不明显，依旧居高不下处于64万吨一线。月中，豆油商业库存约65万吨，周环比增加超2%。豆油库存压力仍在，限制豆油行情上涨。

盘面：4月以来，USDA报告3月利多消息已兑现，美豆期货行情承压，加上南美大豆上市，美豆油期价下跌。全球植物油消费需求低迷，外盘油脂行情弱势下挫，期价不断走低。多重利空因素打压，国内连豆油跟盘下行，反弹幅度不够，偶尔试探性上涨，依旧被打回原形，振荡下跌为主，豆油现货行情受期货行情压制，动力不足，承压下行。

需求：春节过后，终端餐饮行业消费需求持续走弱，加上豆油行情不断走低，导致终端餐饮企业备货热情不高，按需采购，随采随用，入市不积极，市场成交一般。利空氛围弥漫，贸易商挺价信心不足，急于出货。需求不振，豆油现货行情持续弱势下探。

认为：原料进口大豆数量较多，大豆油厂开机率增加，豆油库存陆续回升，供应面压力仍在，加上天气好转，棕榈油替代作用增加，豆油市场份额下降，多重利空主导，豆油后市行情仍将弱势下行，难言利好。

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