最近这段时间总有小伙伴问小编有效市场假说是怎样提出，后期是怎样利用到市场上是什么，小编为此在网上搜寻了一些有关于有效市场假说是怎样提出，后期是怎样利用到市场上的知识送给大家，希望能解答各位小伙伴的疑惑。

我想大家对于有效市场假说可能很少进行了解，但是他的确是通过人提出来，后来不断进行判断就慢慢演变成为一个理论，在往后就有人用在平常生活之中，逐渐变出来更多人去了解这种理论，最后就成为一个可靠而又实用的定理。

(资料图片仅供参考)

在有效市场假说是由尤金金法玛在1970年深化并提出的。“有效市场假说”的研究起源于路易斯巴巴切莱特。他从随机过程的角度研究了布朗运动和股票价格变化的随机性，认识到市场在信息上的有效性：过去和现在的事件甚至未来事件的贴现值都反映在市场价格上。他还提出的“基本原则”是股价遵循公平博弈游戏模型。

在他之后的几十年里，除了1930年到1940年对Working、Cowles和Jones的研究外，并没有股票价格行为的经验。借助计算机，肯德尔研究了英国、美国和证券的商品价格，发现了股票价格变化的随机性。后来，Roberts证明了由随机序列生成的序列与美国奥斯本的股价是无法区分的，发现股价的行为类似于流体中的粒子，并用物理方法研究了股价的行为。Cowles收集了大量关于随机游走模型的测试。然而，在这篇论文之中，集中在解释随机游走时，有些论文通过暗示股票价格服从公平博弈过程。因为早期的学者都是从经验结论出发，缺乏理论框架的构造。这就像大宗商品一样引起一定的有效市场作用。

Samuelson和Mandelbrot通过数学证明阐明了公平博弈模型与随机游走的关系，从理论上探讨了有效市场与公平博弈模型的对应关系，为理论上的有效市场假说铺平了道路。

在总结前人理论和经验证据的基础上，法玛借助萨缪尔森的分析方法和罗伯茨的三种有效形式提出了有效市场假说。

“有效市场假说”包括以下几个要点：

第一，市场上的每个人都是理性的经济人，金融市场上每一只股票所代表的每一家公司都在这些理性人的严格监管之下。他们每天做基础分析，以公司未来的盈利能力来评价公司的股价，把未来的价值转化为今天的现值，在风险和收益之间仔细权衡和选择。

第二，股价反映了这些理性人的供需平衡，想买的人和想卖的人刚好相等，也就是认为股价被高估的人和认为股价被低估的人刚好相等。如果有人发现两者不相等，即存在套利的可能性，就会立即用买卖股票的方法，使股价迅速变化，直到可以使两者相等。

第三，股价能够充分反映资产的所有可用信息，即‘信息有效’。如信息变了，股价肯定也跟着变。当一个好消息或者坏消息刚出来的时候，股价就开始变化，而当它的消息广为人知的时候，股价已经涨跌到一个合适的价格。

“有效市场假说”实际上是指“世界上没有免费的午餐”，什么都不是拿之即来。在一个正常高效的市场里，大家都不能指望有意外之财，所以我们花时间去看看路上有没有钱是不明智得来的，你要花心思去分析股票的价值也没用，那是在浪费了我们的思想。

当然，“有效市场假说”只是一个理论假说。其实并不是每个人都是理性的，信息也不是每时每刻都有效的，在这个理论可能不完全正确，曼昆说但有效市场假说作为对世界的描述，比你想象的要好得多。

后期大家可以多多了解一下，从而让你对这个定理更加深刻了解，好分析出来各种问题的原因在那里。

关键词： 有效市场假说